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责任编辑：霍琦圆桌论坛环节，话题为“各市场主体如何更好地参与第三支柱养老金建设”，长江养老保险股份有限公司党委书记、董事长苏罡为主持人，兴业银行副行长陈锦光、香港投资基金公会行政总裁黄王慈明、华夏基金总经理李一梅、大成基金总经理罗登攀、华安基金首席战略官王毅、蚂蚁金服财富事业群常务副总裁祖国明等参与。

从估值对比角度看，生物制药、软件服务、新材料等A股企业估值有较大提升空间。我们对当前已受理的50家企业对标A股公司进行分析后发现，制药与生物行业科创板受理公司平均PE达99倍，远高于对标A股公司的平均PE 56倍。相比科创板而言，生物制药类A股企业处估值洼地，在科创板高PE带动下，A股生物制药行业优质企业估值有较大提升空间。另外值得注意的是，结果显示当前科创板多数行业平均PE低于A股对标企业，这主要是因为发行PE根据招股说明书计算而得，实际询价时发行价往往高于我们预测的发行价，公司市场化PE大概率高于预测的发行PE，因此我们认为科创板各行业实际估值水平高于图中所示的结果。软件与服务、新材料等行业科创板发行PE与对标企业PE较为接近，则可推断上述科创板行业实际市场化PE或远高于对标A股公司，软件服务、新材料等A股企业在科创板影响下估值亦有提升潜力。

业绩展望：迅雷预计，2019年第三季度总营收将达到4500万美元至5100万美元，按中间值计算环比增长约0.4%。电话会议：迅雷管理层将于美国东部时间2019年8月14日上午8点（北京时间8月14日晚上8点）召开电话会议，讨论公司的季度业绩和近期业务发展情况。迅雷网站投资者关系频道http://ir.xunlei.com将对电话会议进行直播，并提供录音。(李明)

根据通报，2017年4月至12月期间，黄子峰利用职务便利，多次收取合作方大额行贿款，以及购物卡、iPad等礼品。并利用职务之便将平台政策漏洞和一些活动规则透露给有利益相关的合作方，使其利用政策漏洞降低自身的运营成本，或在活动中扩大额外收益。

聂明隽说，当前和今后一个时期，结构性矛盾问题是养老保险运行的主要矛盾。从去年下半年起，中央实施了养老保险基金中央调剂制度，进展比较顺利，开始有效地缓解结构性矛盾问题。外部输血与自身造血并举张盈华表示，如果把养老金的可持续性理解成一个人延续的寿命，他的寿命要延续得更长久、更健康，无非有两条途径，一个就是外部的输血，一个是自身的造血。

其实，最初中国汽车工业对“合资经营”的想法很简单，主要利用市场换技术。不过，由于存在外方对中国市场的不确定性的顾虑，加上群众对汽车需求高涨反映出的汽车工业对国民经济的重要性，催生了国家性的政策法规。1991-2000年这十年间，中国汽车工业进入了新一轮的合资爆发期。上海通用、广州本田、天津丰田、东南汽车等合资品牌拉开了中国汽车工业发展的新篇章。不过，合资车企成立之后不是都一帆风顺。1997年，广州标致成为第一个退出中国市场的合资汽车品牌，在中国汽车工业史上昙花一现。成立之初广州标致的首款车型505SW8旅行车投产，一车难求。随后，广州标致也有505SX轿车等其他热销车型受到市场认可。但从1994年开始，广州标致便因生产管理等方面的问题，逐步走下坡路，当年出现了6800万的亏损，1995年亏损进一步扩大为3.2亿元。到1997年，亏损并没有扭转，反而持续扩大至29.6亿元，最终被迫宣布破产。